近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEM百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗s）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关(guān)系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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