美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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