5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也(yě)按照相关(guān)交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽(qì)车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃(líng)汽(qì)车收(shōu)到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(y山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思uán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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