大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上(sh李宇春的现任丈夫是谁àng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+李宇春的现任丈夫是谁模式。

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