在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态(tài)势的微(wēi)妙(mi擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ào)时(shí)点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时(shí)经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今(jī擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句n)年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国(guó)轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个(gè)项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材(cái)料(liào)有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下(xià)降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间(jiān)更(gèng)大(dà)，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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