民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广(guǎng)交终于(yú)在(zài)4月中旬(xún)重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织背(bèi)后(hòu)的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一(yī)个视(shì)角观(guān)察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反映(yìng)中国出(chū)口(kǒu)长期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别(bié)广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能(néng)够提(tí)供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订单。广交会参会(huì)客(kè)户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋势提(tí)供线索(suǒ)。这是(shì)广交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗trong>

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明(míng)显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗”沿线(xiàn)国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研(yán)反馈(kuì)，一(yī)带一路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国(guó)不(bù)同类型出(chū)口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们(men)具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单明显下滑(huá)，中(zhōng)大(dà)型企业反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的出(chū)口企业(yè)订(dìng)单情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国(guó)出(chū)口企业(yè)迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出(chū)口现状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环境和(hé)大趋(qū)势(shì)

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最(zuì)大外贸展会(huì)，可观(guān)察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察(chá)中国外贸(mào)出口现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办，每期涉(shè)及商品种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名额(é)，客流结构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次(cì)境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非洲等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味(wèi)着本(běn)次(cì)广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈出来的(de)信息是(shì)当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二(èr)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异(yì)。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调(diào)研结(jié)果相(xiāng)近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需(xū)求较过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大(dà)型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自(zì)主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈今年(nián)订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正(zhèng)面(miàn)临较为广泛(fàn)的(de)贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国(guó)家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业(yè)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大(dà)型企业是(shì)产业转移(yí)的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业(yè)转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威(wēi)胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移的订单(dān)规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的(de)报(bào)告《民生宏观调研系列之三(sān)：广(guǎng)交会下的出口群像(xiàng)》