近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(niá十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思n)年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思>件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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