5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，也意味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要(yào)获得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是(shì)其历史上(shàng)第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关(guān)业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营(yíng)活动现金流1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这(zhè)一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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