金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多(du102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码ō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美(měi)国(guó)4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息结束(shù)乃(nǎi)至降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息结束到降(jiàng)息周期(qī)开启(qǐ)，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的时间，在(zài)此期(qī)间将面(miàn)临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不(bù)确定(dìng)性，贵金属部(bù)分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面，上周初(chū)请失(shī)业金人(rén)数升至2021年(nián)以来的(de)最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发(fā)，有色金属将会(huì)走(zǒu)弱(ruò)，白银连(lián)续上涨后(hòu)会面临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期(qī)将会继续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲(pí)软增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但是美元102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属大幅(fú)回落等(děng)因(yīn)素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求(qiú)，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美(měi)元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素(sù)下，黄金(jīn)将会不断刷新历史(shǐ)新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然是核心建议。

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