近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的(de)领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译持有宁德时代时(shí)，写道bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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