昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是(shì)该执行通(tōng)知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增(zēng)资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报(bào)道(dào)，多名市场和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行寻(xún)求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾(céng)经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一(yī)步加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策以获得(dé)足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需要在一(yī)段时(shí)间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者(zhě)的长期通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有(yǒu)回(h网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思uí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达(dá)到(dào)3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回(huí)升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预(yù)期及前(qián)值，叠加美国(guó)当周首次申(shēn)请失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和实网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思现通胀(zhàng)目(mù)标需要时(shí)间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际储备中的(de)权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选项，这对黄金的(de)实物需求(qiú)有非(fēi)常(cháng)积极的推(tuī)动作用(yòng)。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对(duì)贵(guì)金(jīn)属价(jià)格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货(huò)币政策(cè)预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域(yù)的压(yā)力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲(bēi)观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低(dī)后(hòu)，是(shì)否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对(duì)于(yú)白银而言也(yě)是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了美(měi)元指数以外，还需关注(zhù)国(guó)内(nèi)经济数据的好坏，包(bāo)括下周即(jí)将公布(bù)的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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