金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本(běn)股市(shì)爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了(le)漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力(lì)的下滑趋(qū)势(shì)固然不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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