近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深(sh嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ēn)入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思g>

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。