文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士(shì)信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观(guān)分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神(shén)超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大变(biàn)化。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。每(měi)年4月份的政治局(jú)会(huì)议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。今(jīn)年4月(yuè)的(de)政治局(jú)会议，在方方面(miàn)面都体现出对(duì)经济的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既好于(yú)往(wǎng)年同期，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提(tí)出，中(zhōng)国(guó)经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防(fáng)控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常(cháng)态化运行中的强大(dà)修(xiū)复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问(wèn)题的定性是(shì)“当(dāng)前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对(duì)问题的(de)定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内(nèi)生(shēng)动力(lì)持(chí)续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化解”。会(huì)议还提到一个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的(de)良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓(zhuā)手(shǒu)就是(shì)“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一(yī)带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也有望是(shì)未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人(rén)工智(zhì)能(néng)发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度(dù)较高(gāo)的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出(chū)“要(yào)发挥(huī)好(hǎo)政府投资(zī)和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资”。今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应急医疗服务点等。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体(tǐ)固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发(fā)生了大(dà)变(biàn)化。过去几年很多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效，但(dàn)客观上也(yě)一(yī)定程度上影响了市场的(de)预期(qī)。此前，中央已经(jīng)明(míng)确(què)表示，要慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月(yuè)份会议(yì)看(kàn)，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路都(dōu)在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经济形势和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份(fèn)的政治局会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的(de)政策导向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出(chū)现地方性流行或者散发可能(néng)性(xìng)比(bǐ)较大(dà)，再出现较大(dà)规模流(liú)行的可(kě)能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年(nián)同期水(shuǐ)平(píng)，体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)得到(dào)缓cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式解(jiě)，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济运(yùn)行(xíng)实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时隔(gé)一年(nián)零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么样的对(duì)策，对问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会(huì)议之后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年(nián)一季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代中国(guó)特(tè)色社(shè)会(huì)主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会(huì)议精神，坚持(chí)稳中求进工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加(jiā)快构建新发(fā)展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营(yíng)主体活力结合(hé)起(qǐ)来，形成推动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解（提出(chū)四个(gè)“持(chí)续”，其(qí)实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策持续(xù)发力），乘势而(ér)上(shàng)（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季(jì)度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍(réng)会(huì)继续，专门(mén)提到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发(fā)力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)。积(jī)极的财(cái)政政策要加力提效，稳健(jiàn)的(de)货币(bì)政策要精(jīng)准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服(fú)务(wù)消(xiāo)费（今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投资(zī)”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信心(xīn)，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于进(jìn)一(yī)步解决民营(yíng)企业信心和元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认(rèn)真落实党和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试(shì)验区(qū)和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是(shì)开(kāi)放和(hé)合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和(hé)信托机(jī)构改革化(huà)险工(gōng)作。要(yào)坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性(xìng)和(hé)改善(shàn)性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动(dòng)建(jiàn)立(lì)房地产业发(fā)展新(xīn)模式。在超大特大(dà)城市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)（7个超(chāo)大(dà)城市(shì)和14个特(tè)大城市的(de)城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城(chéng)市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴(xīng)发(fā)展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将对(duì)投资(zī)带来新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实(shí)保障和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民(mín)生(shēng)的(de)通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次(cì)性(xìng)增人增资(zī)，核增部分据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计(jì)后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重(zhòng)要农产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生(shēng)态环境(jìng)系统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述(shù)以往经(jīng)常出现，但这次没有出(chū)现，可见这次(cì)会议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政(zhèng)治(zhì)局势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究(jiū)开发中心(xīn)

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