今年以来，港(gǎng)股走势(shì)可(kě)谓一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报披露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了(le)企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的互(hù)联(lián)网和医药(yào)、高景气(qì)的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以港股为投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些(xiē)基金的(de)港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股(gǔ)持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股的(de)投资力度(dù)，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的(de)前海开源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管(guǎn)理的博(bó)时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的(de)78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧港复活的作者是谁，复活的作者是谁股数(shù)字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务(wù)、油气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只(zhǐ)港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份(fè复活的作者是谁，复活的作者是谁n)、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波动(dòng)中上行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有(yǒu)基(jī)金基金经(jīng)理史博(bó)在一(yī)季(jì)度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍(réng)然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动和市(shì)场需(xū)求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数据(jù)以及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息(xī)进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业(yè)风险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行(xíng)业为互联网和先进(jìn)制造(zào)，在经历了(le)过去2年的(de)合规整治及(jí)业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区(qū)域，具有良(liáng)好的(de)投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股数字(zì)经济板块(kuài)的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经(jīng)理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中复活的作者是谁，复活的作者是谁(zhōng)国内(nèi)地(dì)，中国内地经济的环比上行(xíng)将(jiāng)会(huì)支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年(nián)有所回(huí)落(luò)。对(duì)于估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估(gū)值仍(réng)将受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的(de)买入机会(huì)出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的(de)红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和(hé)四季度集(jí)采的预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而(ér)上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍(réng)将有机会(huì)选出有较(jiào)好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地市(shì)场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港(gǎng)股估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的(de)机(jī)会(huì)：由(yóu)于中国经(jīng)济(jì)修复有望成(chéng)为全(quán)球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本(běn)增效优的行(xíng)业和(hé)板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大(dà)上修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增(zēng)长曲线，如(rú)互(hù)联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周期(qī)中上行风险显著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在低(dī)位、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持(chí)续(xù)性(xìng)超预期的(de)行(xíng)业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机(jī)会：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资机会，如(rú)通信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 复活的作者是谁，复活的作者是谁