AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是，此(cǐ)次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是价值派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别基金经理均认(rèn)可(kě)AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公(gōng)布2023年一季报(bào)，引人(rén)关注的是(shì)，季报(bào)中部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容(róng)阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变，比如(rú)医疗、教(jiào)育、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护和可持续发(fā)展，以及新能源(yuán)开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智(zhì)能领域的快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的生活(huó)方(fāng)式和社会发展(zhǎn)，为确保AI技(jì)术的健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐私(sī)、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工(gōng)智能带来(lái)的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金(jīn)经理王(wáng)贵(guì)重在(zài)季报(bào)中也明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行(xíng)业的改变。他还(hái)专门谈(tán)及，一季度进行(xíng)了一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的(de)观(guān)点(diǎn)时，他针(zhēn)对(duì)半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业(yè)。在中国(guó)，依(yī)然处(chù)于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越意识到数(shù)字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工(gōng)智能深度融(róng)合(hé)，也(yě)会给中国公司带来发展的(de)机会。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值(zhí)都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能(néng)完成季报，也显示出人工智(zhì)能确实开始方方面面开始影响我们的(de)生活、工作(zuò)等，是一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣(xuān)布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合(hé)作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通(tōng)过百度智能(néng)云接入文(wén)心一言(yán)能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价(jià)值(zhí)派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极(jí)布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经理，也(yě)不(bù)乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报可以看(kàn)出(chū)，该基金(jīn)一(yī)季度进行了一定比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工智能(néng)的计算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的(de)增长要(yào)素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜明的(de)看(kàn)好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基金(jīn)科技(jì)成长(zhǎng)团(tuán)队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人(rén)工智能带来(lái)的(de)投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年(nián)开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时基本处于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认(rèn)为，行(xíng)业(yè)在(zài)信(xìn)创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期(qī)、对(duì)标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技创新周期的(de)序幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年(nián)一季(jì)度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会持(chí)续有个(gè)股投(tóu)资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金(jīn)经(jīng)理姚(yáo)志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和可再生能源(yuán)将(jiāng)构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下，随(suí)着(zhe)经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新的(de)产业机会(huì)将进入新一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是积极(jí)的一派。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基(jī)金维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股上，也体现(xiàn)了对人工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品(pǐn)质生活在一季度(dù)也(yě)进行(xíng)了调(diào)仓换股，提高TMT行业结(jié)构(gòu)占(zhàn)比，减(jiǎn)持地(dì)产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军工为前(qián)三大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫(mò)海波表示(shì)，主要是基于对未来2年数字(zì)经济的(de)看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全要素(sù)生产率的提升(shēng)，充分利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的(de)行业应用(yòng)等(děng)，这是一(yī)个系统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益(yì)投资(zī)部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生(shēng)活在一季(jì)度继续调整了(le)行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分(fēn)歧声(shēng)音(yīn)开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不(bù)过(guò)，在人工(gōng)智能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之(zhī)前(qián)几(jǐ)次(cì)的(de)如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备了(le)强大的通(tōng)用性(xìng)。这(zhè)属(shǔ)于科技史上(shàng)的一次(cì)重大创新，未来多(duō)个(gè)行业将极大(dà)受益于这一(yī)技术的应用(yòng)和普及(jí)。未(wèi)来我们应(yīng)该更加重视(shì)这(zhè)一领(lǐng)域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低(dī)估值价值(zhí)投资(zī)理念的丘(qiū)栋(dòng)荣(róng)在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基(jī)金持仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领(lǐng)航一(yī)季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能(néng)源板块的非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及医药板块的抛(pāo)售(shòu)，反而造就了(le)难(nán)得的机会(huì)。“我们这(zhè)时(shí)反(fǎn)而应该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术(shù)要素革命(mìng)，或许(xǔ)我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长期业(yè)绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动(dòng)。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的(de)配置大概率少(shǎo)于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然市场(chǎng)中有不(bù)少声音说这(zhè)次不一(yī)样，交易占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立(lì)，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不(bù)到(dào)的。就好比去年(nián)初(chū)我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚(chéng)也在一季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认为的受(shòu)益环节(jié)是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快(kuài)提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的(de)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的(de)投资目(mù)标。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次