昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就(jiù)深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)及许家(jiā)印履行增(zēng)资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集(jí)团债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被执(zhí)行问题(tí)，许家印个(gè)人(rén)很(hěn)可能(néng)从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又(yòu)有一(yī)位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步(bù)加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能(néng)是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时(shí)间内保持(chí)足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者的长期通胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最(zuì)低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在(zài)美(měi)联(lián)储当(dāng)时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预(yù)期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价(jià)更(gèng)是在(zài)历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因(yīn)素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对(duì)美联(lián)储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现(xiàn)出(chū)去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在(zài)各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市(shì)场就(jiù)年(nián)内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域的(de)压力必然(rán)逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)依(yī)然(rán)较高，美联(lián)储(chǔ)年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌(diē)后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前(qián)距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法在(zài)截(jié)止日前形成正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出(ch什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ū)现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美(měi)元(yuán)和(hé)黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因此其(qí)对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于(yú)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银(yín)价格受到的(de)拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品回落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于(yú)未(wèi)来(lái)经(jīng)济(jì)展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银价(jià)格虽(suī)然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言(yán)也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产投(tóu)资、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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