今年以来，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示(shì)，预计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的(de)基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数为代表的港股(gǔ)数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基(jī)金经理在一季度加(jiā)大了对(duì)港股的(de)投资(zī)力度，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的92.92％；曲径(jì厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ng)管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数(shù)字经(jīng)济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报(bào)，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的(de)前十大港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖(gài厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值得注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季度(dù)对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有(yǒu)基(jī)金基金经理史(shǐ)博在(zài)一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍(réng)然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市场(chǎng)需求继(jì)续(xù)增加，非(fēi)制造业恢复速(sù)度(dù)加快；海外无风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业(yè)等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同(tóng)时，互联网相关(guān)公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输(shū)出(chū)算(suàn)法(fǎ)和(hé)算(suàn)力(lì)。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通(tōng)香港(gǎng)基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市场(chǎng)大(dà)部(bù)分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上半年(nián)有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业(yè)将有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业(yè)仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利(lì)中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业(yè)绩的(de)释放和四(sì)季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是通过自(zì)下而上的方式生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将有机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地(dì)市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望成为全球(qiú)投(tóu)资(zī)的主线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹(dàn)性大、前期(qī)降本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预(yù)测(cè)有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公(gōng)司(sī)有(yǒu)长期的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开(kāi)启二(èr)次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的(de)机会：关注在(zài)未来(lái)经济周期(qī)中(zhōng)上行风险(xiǎn)显著大于下行风(fēng)险的行(xíng)业。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超(chāo)预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投(tóu)资机(jī)会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么