财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让人望(wàng)而却步的(de)无奈(nài)现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落(luò)地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会(huì)常委满(mǎn)毅(yì)告诉南方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更(gèng)多(duō)患者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不(bù)再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机(jī)构的需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万(wàn)套种植体系统，约占国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格相(xiāng)关规(guī)定出台(tái)，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财(cái)经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降(jiàng)价不降(jiàng)质(zhì)”。此外，规范整合(hé)后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量绿豆汤的热量是多少大卡、手术(shù)量都大幅增(zēng)长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副(fù)院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许一年(nián)后就能实现。而对于(yú)起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也(yě)是机会。一位(wèi)国(guó)产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的(de)价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集(jí)采后很(hěn)难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种植牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的(de)临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用(yòng)和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括(kuò)上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类(lèi)如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表示，种植牙(yá)集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得到(dào)快速提升(shēng)，同时加(jiā)速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产设备(bèi)依托(tuō)性价(jià)比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于(yú)牙(yá)科的纯正上市(shì)公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗(liáo)借壳(ké)上市以来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在(zài)资本市场(chǎng)走势(shì)一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务位列通策医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第一位。对通策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连(lián)锁机(jī)构失去了此前(qián)集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗(liáo)机构，占(zhàn)总数(shù)的(de)80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足(zú)够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护(hù)人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其(qí)这(zhè)两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年(nián)新增了(le)40名医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关医(yī)生(shēng)的储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形(xíng)成规模(mó)的(de)较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍(réng)在(zài)浙(zhè)江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个高毛(máo)利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有那(nà)么高，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深的(de)护城(chéng)河，所以市场(chǎng)竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民(mín)营口腔医院市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润(rùn)不(bù)算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民(mín)营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原(yuán)本属(shǔ)于改善(shàn)型医(yī)疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)会发(fā)生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益(yì)会(huì)受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大部分诊所里(lǐ)，医生收(shōu)入(rù)是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心脏支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作量(liàng)加大不(bù)说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是(shì)到(dào)底能不能以价(jià)换量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有多(duō)销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有科室中(zhōng)，最适(shì)合独立(lì)执业的。即便(biàn)在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多(duō)家，提(tí)供(gōng)的(de)口腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个(gè)人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科(kē)容(róng)易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识绿豆汤的热量是多少大卡>。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说(shuō)。