财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看，没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课全球地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的(de)节(jié)奏(zòu)来看，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季度婚(hūn)庆(qìng)旺季(jì)将持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年(nián)复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造(zào)设(shè)计(jì)及(jí)下游的(de)终端零(líng)售(shòu)环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过(guò)强势(shì)的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具(jù)体情况如(rú)下(xià)：

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