财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(c结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音huāng)口指结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市(shì)场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球(qiú)市场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(lì)差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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