OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库(kù)科技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国(guó)资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开(kāi)始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率有所下降，如(rú)今(jīn)拟(nǐ)扩募(mù)的项目又遭遇突(tū)发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适(shì)合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高如星对此(cǐ)表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就(jiù)回调不(bù)少(shǎo)了，这(zhè)就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租(zū)赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在(zài)随(suí)后召(zhào)开的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理(lǐ)人就(jiù)相关事(shì)项进(jìn)行(xíng)了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队(duì)表示了(le)对(duì)张江(jiāng)光大(dà)园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署(shǔ)意向书(shū)和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目(mù)出(chū)租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不(bù)到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库提前退(tuì)租的(de)可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业(yè)、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书(shū)来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率为何(hé)未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释(shì)，张江(jiāng)光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这(zhè)次(cì)项目的大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的(de)短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到(dào)出租率(lǜ)下(xià)滑(huá)情况(kuàng)没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也作了(le)一定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自(zì)身(shēn)也(yě)会有诉求，也(yě)会根据(jù)自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资(zī)产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更(gèng)加充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于(yú)张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相关负责(zé)人表示(shì)，张江集团(tuán)和张(zhāng)江高科(kē)目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区(qū)产业(yè)空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它(tā)未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在(zài)张江科学城这(zhè)三(sān)十(shí)年建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个(gè)非常(cháng)小的(de)插曲。我们(men)有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场的(de)信心。”

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