随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数(shù)的(de)基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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