财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实(shí)。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植(zhí)体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的(de)种植牙将为更多(duō)患者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露(lù)，本次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套(tào)种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口(kǒu)腔(qiāng)流行(xíng)病学调查(chá)结(jié)果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务价格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院副(fù)院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上风(fēng)口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目(mù)标或许一年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临床(chuáng)应用数据和案(àn)例，对未来(lái)长期的(de)应用和(hé)研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链(liàn)中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科(kē)技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机重(zhòng)组断层影像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙(yá)集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得到快(kuài)速提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备需求释放。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上(shàng)市公司(sī)只有通策(cè)医疗这(zhè)一家。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市(shì)场走(zǒu)势一(yī)路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种植业(yè)务位列通策医疗五大(dà)业务板块增(zēng)速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材(cái)被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利(lì)润率乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思>。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增(zēng)量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是其所期(qī)待(dài)的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及(jí)——医护人才(cái)储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的(de)人力成本影响了(le)900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时(shí)代(dài)准备(bèi)，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展，目标(biāo)是(shì)让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是，通策(cè)医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规(guī)模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异(yì)化(huà)定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍(réng)有(yǒu)望(wàng)形(xíng)成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势(shì)，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢(màn)慢从一个(gè)高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深(shēn)的(de)护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于(yú)中国的民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关(guān)系也(yě)不大。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来了。低(dī)于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其(qí)实(shí)已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾(céng)表示(shì)，目(mù)前80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话(huà)破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测，当集采降低价(jià)格(gé)后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医疗(liáo)需求的(de)种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们(men)的基本需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了(le乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局面。当耗(hào)材价(jià)格(gé)下降后，牙医利(lì)益(yì)会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的(de)工作量加大(dà)不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心的(de)是到底(dǐ)能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了(le)，但最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合(hé)独立(lì)执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所(suǒ)加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙(yá)医(yī)独立(lì)执业会比其(qí)他专科(kē)容乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人都有20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而(ér)不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士如是说。