看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差画的作者是谁 画的作者是高鼎吗也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买画的作者是谁 画的作者是高鼎吗船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在画的作者是谁 画的作者是高鼎吗发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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