5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书(shūcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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