今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为(w文章真实身高，文章个人资料简介èi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构文章真实身高，文章个人资料简介多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞文章真实身高，文章个人资料简介争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

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