金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“现实中真的可以把人玩坏吗中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(z现实中真的可以把人玩坏吗hōng)特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继(jì)续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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