5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约(yuē)定金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省(shěng)产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山(shān)西(xī)省汽(qì)车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图(tú)是(shì)实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的(de)净利(lì)润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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