5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两年多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认(rèn)投资bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方(fāng)关(guān)于(yú)本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译īn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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