北交所开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募(mù)机(jī)构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机(jī)会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)小黄人名字分别叫什么募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北小黄人名字分别叫什么交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公小黄人名字分别叫什么(gōng)募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可(kě)投(tóu)资标(biāo)的(de)规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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