财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(s一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米hì)场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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