在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨一滴水多少ml 一滴水多少克之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路(lù)程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看(kàn)，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储能(néng)大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季(jì)报也(yě)显示，其(qí)存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动力(lì)电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王启(q一滴水多少ml 一滴水多少克ǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会(huì)高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021一滴水多少ml 一滴水多少克年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池(chí)上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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