美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在(zài)本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续(xù)第(dì)十(shí)次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确(què)定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限(xi77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023àn)制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国(guó77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.77年属什么今年多大，77年属什么今年多大202316％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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