金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值(zhí)合(hé)适做多但是(shì)驱(qū)动有限(xiàn)的(de)阶(jiē)段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三点可(kě)能(néng)会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投产(chǎn)的(de)变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场(chǎng)，等(děng)待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环(huán)比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出(chū)类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年8月(yuè)份和2021年(im医学上是什么意思nián)旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而这一点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际(jì)地(dì)产的(de)表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下(xià)游原片库存(cún)基本(běn)补(bǔ)im医学上是什么意思至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往年下游(yóu)存(cún)在压缩原(yuán)片库(kù)存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总体还是(shì)正(zhèng)套思路。

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