在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出(chū)一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联(lián)数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度(dù)是处(chù)于投标(biāo)、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的(de)情况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公(gōng)司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用电需(xū)求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单(dān)状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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