在投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈(liè)讨论，“这个(gè)日(rì)经正(zhèng)经不(bù)？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才和净值一(yī)样”“这基(jī)涨跌这么(me)大，吓(xià)人(rén)”……到底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大(dà)公募巨头纷纷公告(gào)，对公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大(dà)幅回落。与(yǔ)此同时，科创50、创业板指继续(xù)受到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金已(yǐ)达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居(jū)前，热门板(bǎn)块传(chuán)媒、基建(jiàn)ETF受到(dào)资(zī)金“落(luò)袋为安”，但(dàn)部分(fēn)机(jī)构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长(zhǎng)期(qī)配置价值。

　　提示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场(chǎng)交易价(jià)格波(bō)动较(jiào)大。截至5年22日，两只产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关(guān)注二级市场交(jiāo)易价格溢价风(fēng)险，如(rú)果(guǒ)盲目投资，可能遭受重(zhòng)大(dà)损失(shī)。

　　从两只产(chǎn)品的表现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅都超过(guò)了16％。截至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点(diǎn)开(kāi)盘，两只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投(tóu)资者(zhě)的追捧热情在风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)后有所降温，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流通盘(pán)偏小，昨(zuó)日净流入资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从全市(shì)场看，目前跟(gēn)踪(zōng)日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最高的产品已(yǐ)经达到27％，体(tǐ)现了(le)很(hěn)好的赚(zhuàn)钱(qián)效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都(dōu)是(shì)日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产(chǎn)品(pǐn)流通(tōng)盘(pán)不够大，短期(qī)内(nèi)受到资金的(de)净买(mǎi)入，产生(shēng)了供不(bù)应求(qiú)的情况，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在指数涨幅的前(qián)面(miàn)，这个情况就会(huì)产生基金(jīn)产品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底(dǐ)层资产(chǎn)是跟踪日经225指数(shù)表现(xiàn)的，如(rú)果短期出(chū)现高溢价(jià)，也就意味着当前的(de)价(jià)格(gé)超出了指数的涨(zhǎng)幅(fú)，未(wèi)来会回(huí)归到指数(shù)正常走势和涨(zhǎng)跌幅(fú)的状态，也就是(shì)会逐(zhú)渐消除溢价(jià)。而高(gāo)溢价回(huí)归的过程，就会产生二级市场价(jià)格的(de)下跌，因此，建议投资者不要盲(máng)目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种(zhǒng)，避免下跌风(fēng)险。”该基金(jīn)经理(lǐ)称。

　　而从日本(běn)股市表现(xiàn)看(kàn)，今年(nián)年初(chū)以来日(rì)本股市持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以来的最高(gāo)点。

　　中信建投(tóu)证券认(rèn)为，近(jìn)期日本股市上涨受多重因素驱动(dòng)：一是随着(zhe)美(měi)联储加息预期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸(xī)引(yǐn)国际(jì)资本回流日本市场；二是(shì)随着疫后(hòu)经济活动复苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东京交易(yì)所上市公(gōng)司多表(biǎo)现良好(hǎo)；三是今年东京(jīng)交易所提出将(jiāng)改(gǎi)革公司(sī)治理监督(dū)机(jī)制。在这一改革下，预计部分低(dī)估值企(qǐ)业可能采(cǎi)取(qǔ)股(gǔ)票回购等方式提振(zhèn)股价，截至本周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票被(bèi)宣(xuān)布(bù)回购(gòu)；四是近期部(bù)分利(lì)好消息(xī)带动市(shì)场情绪(xù)。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察(chá)并表示大(dà)举投(tóu)资日本股市等，推(tuī)动市场对(duì)日本股市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有基金经理提(tí)示(shì)短期过快上涨带来的(de)投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海(hǎi)外投资可能会涉及(jí)相关(guān)的汇(huì)率风险，对相关(guān)市(shì)场熟(shú)悉(xī)程度(dù)不高等问(wèn)题，建议投资者在(zài)自(zì)己能力(lì)圈(quān)内投资(zī)，避免(miǎn)盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板指继续(xù)受青睐(lài)

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除(chú)了关(guān)注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨(zuó)日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方(fāng)向来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的净流入(rù)。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资(zī)金居(jū)前(qián)，都超过(guò)了2亿元资金体量。另(lìng)外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同(tóng)样吸引(yǐn)资金关注，净流入资金相对居前。

　　一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧alt="基(jī)民懵了！涨跌这么吓人，“这个日经正经(jīng)不(bù)？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/202一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧3/05/weixin/one_20230523171508642.png">

　　拉(lā)长时间(jiān)看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金最多的(de)是易方达(dá)创业(yè)板ETF，今年净流(liú)入资(zī)金(jīn)165亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年(nián)景气度回(huí)升的(de)半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引(yǐn)力(lì)的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到(dào)资金的追逐，净(jìng)流入资金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关(guān)指数的“越跌越买”，华(huá)安基金指数与量化投资部表(biǎo)示(shì)，随着前期创业板(bǎn)50指数的回调(diào)，当前估(gū)值已来到(dào)30倍的历(lì)史低位区(qū)间，且一季报显(xiǎn)示成分(fēn)股净利润同比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持续关注(zhù)板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机(jī)构分(fēn)析(xī)，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能(néng)。要(yào)巩固(gù)和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改造。要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动能要(yào)加(jiā)快(kuài)转变，新能源及人(rén)工智能将是(shì)经济转型的两(liǎng)大动能，汇(huì)聚战略(lüè)性新兴产业的创业板持续受益(yì)于政策(cè)红利，该机(jī)构建议关(guān)注(zhù)创业板(bǎn)50指数的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现(xiàn)相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当(dāng)日基金份额流失(shī)4亿份(fèn)，资金净流出超(chāo)过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出现(xiàn)阶(jiē)段性(xìng)行情(qíng)的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出资金(jīn)也有1个(gè)亿(yì)以上。

　　拉长时间期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净(jìng)流出。上证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿(yì)元资金净(jìng)流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出现(xiàn)越(yuè)涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题行业的(de)资(zī)金出现流出(chū)，但部(bù)分机(jī)构仍建议从中长期角(jiǎo)度，观察各(gè)类(lèi)板块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出(chū)更(gèng)多结构性机会，当前市场对题材(cái)的(de)追(zhuī)捧热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居(jū)前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基(jī)金建议继续关注资金(jīn)合力最强(qiáng)的人工智能与(yǔ)央企相关品(pǐn)种，中期在市(shì)场炒作热度(dù)回(huí)落、且经济复苏趋势确(què)立(lì)后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体机会(huì)，尤其是大众消费等(děng)领域；而长期来看(kàn)，可以积极(jí)关注(zhù)数(shù)字化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧