今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néngenjoy可数吗，joy可不可数)领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该(gāi)板(bǎn)块(kuài)长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信(xìn)息(xī)技术行业，前三(sān)大重(zhòng)仓持(chí)股股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益(yì)于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言(yán)模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达(dá)到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动(dòng)了(le)中(zhōng)美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资(zī)部基(jī)金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只(zhǐ)大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始(shǐ)回(huí)调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到(dào)有利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来(lái)的(de)不确定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张局势引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势(shì)也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等(děng)相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的下(xià)滑(huá)，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看好(enjoy可数吗，joy可不可数hǎo)这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的(de)金(jīn)融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合(hé)自(zì)身(shēn)风险承受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投(tóu)的(de)方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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