本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四(sì)家公募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市(shì)板(bǎn)块(kuài)中业务相关(guān)度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发(fā)布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整体流(liú)动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士(shì)认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)基(j邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ī)金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发(fā)展的(de)依然是市场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数(shù)量外(wài)，后续北(běi)交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所公司(sī)今年以来依然(rán)延(yán)续了较(jiào)快(kuài)的增长速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步(bù)消化邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个市(shì)场的流动性造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业(yè)的(de)难度(dù)是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票(piào)交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能性较大。

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