在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上反映了cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的电(diàn)池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的(níng)德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极(jí)低库存(cúncpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外(wài)销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动(dòng)力电池(chí)，其中(zhōng)国(guó)外家储市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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