芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因(yīn)素(sù)是青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如(rú)今年(nián)3月(yuè)分(fēn)母端的青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ong>·分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率(lǜ)却(què)较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业(yè)率上升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业(yè)率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失(shī)业(yè)原因(yīn)方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失(shī)业人(rén)群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的(de)行业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较大规模的(de)失业(yè)。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)比例均(jūn)增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研究与技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外(wài)，其他四个(gè)行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)的(de)增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均(jūn)受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量流(liú)向知识密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的(de)青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的(de)就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下(x东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ià)降主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕业(yè)即(jí)进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个(gè)前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个(gè)要(yào)点：一是(shì)调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口(kǒu)可(kě)能(néng)为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进(jìn)行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本(běn)比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则(zé)在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七(qī)普后次(cì)年(nián)的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)

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