美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务(wù)违约发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会(huì)无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美(měi)国可能最(zuì)早于6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国(guó)会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)额度比(bǐ)预期(qī)消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去(qù)的(de)债务上(shàng)限僵局中了(le)解(jiě)到(dào)，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务(wù)上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一个月(yuè)之(zhī)后(hòu)财政部就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要的(de)一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前(qián)更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政部(bù)在6月初用尽资(zī)金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫(gōng)就(jiù)债务(wù)上限问题举行(xíng)会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式难(nán)”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一场企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约将导致失(shī)业(yè)，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升(shēng)，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如(rú)果债(zhài)务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的成本。极(jí)大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企(qǐ)业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无(wú)法向依赖社(shè)会(huì)保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能(néng)威胁(xié)我们在过去(qù)两年所(suǒ)取(qǔ)得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国(guó)民(mín)主共和(hé)两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发(fā)金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美(měi)国国会首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)为履(lǚ)行已产生的支付(fù)义务而(ér)举债的最高额度(dù)，触及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国(guó)参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共和(hé)党的债务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获取极端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示(shì)如果(guǒ)该法案(àn)到(dào)达拜(bài)登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线(xiàn)牛(niú)市(shì)趋陡，造(zào)成(chéng)这(zhè)样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是对(duì)美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储(chǔ)下周最后一次(cì)加息，这与我行(xíng)的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面(miàn)临着更大的(de)障碍(ài)。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问(wèn)题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国债务上(shàng)限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的(de)美(měi)国利率(lǜ)策略团(tuán)队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债务(wù)上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解(jiě)决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的债务上(shàng)限最后期(qī)限(xiàn)的时(shí)间可能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全(quán)球投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是(shì)4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对(duì)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要(yào)是由(yóu)税收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两个因素催化首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式。尽(jǐn)管如此，从立(lì)法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方(fāng)案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们(men)认(rèn)为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可(kě)能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其(qí)直接影响有限。

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