券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一季(jì)度(dù)“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司(sī)指南针在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累了(le)公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速(sù)为负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方(fāng)太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业务(wù)能(néng)力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年重点(diǎn)关注(zhù)差(chà)异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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