3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是(shì)物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经(jīng)济通(tōng)缩(suō)是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反(fǎn)差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政策(cè)优化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的(de)核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持(chí)较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济(jì)开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循环(huán)加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与通(tōng)缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供(gōng值此之际是什么意思春节，值此 之际)求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面临(lín)的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革有机(jī值此之际是什么意思春节，值此 之际)结合起来，在(zài)稳定就业和(hé)提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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