金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作相(xiāng)关业务(wù)，保护境内外投资者合法权益(yì)，维护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》，现予以(yǐ)公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门(mén)负责人(rén)表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民(mín)银行(xíng)将根(gēn)据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易(yì)和(hé)清(qīng)算额(é)度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的原则(zé)下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民(mín)银行有关部门负(fù)责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要求的境外投(tóu)资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于境外央行、国(guó)际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民币(bì)投资银行间市(shì)场有关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)进一步做好境外(wài)机构投资者投资银行间债(zhài)券市场有关事宜的公告(gào)》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔201家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利7〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要求、完成银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参与“北向互(hù)换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署的协(xié)议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易(yì)对手方签署(shǔ)经中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)衍生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是否(fǒu)签署协(xié)议、签署协议(yì)类型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)备案。目(mù)前，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会(huì)正在(zài)研究(jiū)制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议，待其正式发布后也(yě)可供境内外投资者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段(duàn)可在银行间(jiān)市场开(kāi)展符(fú)合集(jí)中清(qīng)算要求(qiú)的人民币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电(diàn)子交易(yì)平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境(jìng)外(wài)投资者的(de)对手方、交易(yì)模式(shì)有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易平台为中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民币利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北(běi)向互换通”交易在(zài)境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人(rén)民银(yín)行认可的(de)境外电子交易(yì)平台(tái)与(yǔ)境内电(diàn)子交易(yì)平台的(de)连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易(yì)指(zhǐ)令，与“互(hù)换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)内(nèi)清算机构和香港证监会(huì)认可的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的境(jìng)内清算机构为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香(xiāng)港交易(yì)所旗下(xià)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者开展集中清算的主(zhǔ)要(yào)流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清(qīng)算会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户(hù)委(wěi)托场(chǎng)外(wài)结算公司综(zōng)合(hé)清算会员代理清算，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)签订客户(hù)清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机(jī)构(gòu)对交(jiāo)易进行风控检(jiǎn)查，对于(yú)符合(hé)集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通过场外结算公司或(huò)其综(zōng)合清算(suàn)会员完成保证金(jīn)及(jí)资金结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内(nèi)外清算机构(gòu)如(rú)何进行衍(yǎn)生品交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指清(qīng)算机构作为中央对手方针对已(yǐ)成交的交易充(chōng)当买方的卖方和卖方的买方(fāng)的(de)一种法律安排，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的(de)初始债务。“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务(wù)中，境外与境内(nèi)参(cān)与者达(dá)成的交易(yì)在经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司的集中清(qīng)算(suàn)审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司于当日将交易进行合(hé)约替代，进入(rù)集中清算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与(yǔ)场外结(jié)算公司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)境内参(cān)与(yǔ)者之间的合约。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将(ji家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利āng)不再存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳(nà)入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处(chù)置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间的(de)跨(kuà)境资金结(jié)算主要(yào)通过人民(mín)币(bì)跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开(kāi)立(lì)人民币基本存款账户和(hé)人(rén)民(mín)币“互换通”结算专用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结算(suàn)需要在应急情况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费用以及符合中(zhōng)国人民银(yín)行规定的其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风(fēng)控方案的(de)一部分(fēn)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司将针对双方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源(yuán)池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保品(pǐn)，该(gāi)资源(yuán)池独(dú)立(lì)于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何(hé)会员机构的违(wéi)约损失(shī)分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在(zài)以场(chǎng)外结算公司(sī)名义于境外开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结算公司向资源池缴纳的资金存(cún)放(fàng)在以上海清(qīng)算所名义于境内开立的“互换通”专用人(rén)民币/外(wài)币账户，相关(guān)账户(hù)内资金(jīn)可豁免跨境债权债务登记及额度管(guǎn)理要求。场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所(suǒ)每日基于双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理人民币或外币(bì)资(zī)金的(de)跨境划转。

　　有汇报责(zé)任(rèn)的机构应(yīng)当(dāng)及时履行报(bào)送义(yì)务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资源池存管银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的(de)交易如涉(shè)及双(shuāng)边结(jié)算补偿(cháng)金的(de)，相关境内(nèi)结算(suàn)银(yín)行(xíng)应当进行跨境人民币收支信息报送。上(shàng)海清算所、境内投资者等相关(guān)主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中进行(xíng)国(guó)际收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资(zī)金收付，由境(jìng)内投资者等(děng)相关主体进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北(běi)向(xiàng)互换通”实行额(é)度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑(lǜ)境外投资者投资(zī)银行间债(zhài)券市场的情况，初期(qī)全市场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人(rén)民币（即(jí)全部(bù)境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过(guò)200亿元(yuán)人(rén)民币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时调整(zhěng)额(é)度(dù)，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定(dìng)具(jù)体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答(dá)：目(mù)前(qián)，关于人民(mín)币购售业(yè)务的(de)相关文件主要包括：《中国人民(mín)银行关于明确跨(kuà)境人民币业务相关问(wèn)题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金(jīn)融机构(gòu)进入(rù)银行间外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏(hóng)观审慎管理有(yǒu)关事项的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民(mín)币购售业(yè)务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算行和境(jìng)外参(cān)加(jiā)行(xíng)的(de)业务模式、产品种类和(hé)信(xìn)息报(bào)送(sòng)等相(xiāng)关安(ān)排(pái)。根据《办法》和人(rén)民币购售业务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相(xiāng)关(guān)的(de)境外投资者在本机(jī)构的资金(jīn)兑(duì)换是(shì)基于“北向互(hù)换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使用外汇(huì)参(cān)与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原(yuán)则(zé)上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资(zī)内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资(zī)者可(kě)在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可到境内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投资(zī)者可选(xuǎn)择(zé)一家香港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交易(yì)到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续投资(zī)，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报(bào)告有哪(nǎ)些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金融市场(chǎng)基础设施应当向(xiàng)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的交易报告库(kù)报告“北向互换通(tōng)”交易相关数(shù)据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心是(shì)中国(guó)人民银行认可的(de)“北向互(hù)换通”数据的交易报(bào)告库(kù)，在中国(guó)外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告(gào)。此外(wài)，中国人民银行和相关监管部门可(kě)以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投资者投(tóu)资活(huó)动相关的(de)数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还(hái)会(huì)发(fā)布(bù)相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)、境内外清(qīng)算机构将制订配套(tào)的业务规则等文(wén)件并(bìng)对外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和(hé)清(qīng)算额度(dù)，优(yōu)化(huà)交易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外(wài)投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加便利(lì)高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利