大(dà)型(xíng)股推动(dòng)了2023年(nián)的(de)美(měi)股市场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能(néng)不(bù)会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的抛售(shòu)风险要(yào)比(bǐ)其他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多(duō)的是(shì)向优质资产和现金转移，这种情况比我们(men)想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个领(lǐng)域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票(piào)引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者(zhě)将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减(jiǎn)速(sù)，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期(qī)性公司面临(lín)更大的(de)风险(xiǎn)。”