近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规12是什么意思行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)12是什么意思出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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