今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么>

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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