曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之一(yī)的(de)雪松控股(gǔ)，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等(děng)多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款”立案查处，其(qí)本人也被正式采取刑事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告(gào)称，近日，公司无法与(yǔ)实(shí)际控制(zhì)人张劲取得联系，无法确(què)定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安(ān)局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方本初是谁投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关(guān)已对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进(jìn)一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背(bèi)后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开(kāi)资料显示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强(qiáng)企业(yè)。张劲的野心也随(suí)之展露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗商(shāng)品、供应链(liàn)、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾(téng)达、希努(nǔ)尔（即雪松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产(chǎn)、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收(shōu)规(guī)模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚(jù)焦大宗商品资源、供(gōng)应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股凭(píng)借独(dú)一无二的供应链业务迅速(sù)提升(shēng)资(zī)产规(guī)模本初是谁，营收已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连(lián)续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超过(guò)350只违规“理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)”面向自然(rán)人发(fā)售(shòu)。

　　根据(jù)雪松高管和(hé)投资者(zhě)沟(gōu)通(tōng)时公布(bù)数(shù)据(jù)，雪松方(fāng)面对(duì)外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在(zài)200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年(nián)4月开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大面积逾(yú)期(qī)。违约(yuē)之后，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事发前(qián)夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期(qī)产品的兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其(qí)余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将出(chū)台实物资产兑付(fù)补充方(fāng)案，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约(yuē)完成(chéng)，终于点燃(rán)了投资(zī)人的(de)怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为(wèi)董事长、实控人(rén)张劲(jìn)的致歉信，称(chēng)受各(gè)种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未(wèi)能按照预期方案落(luò)实(shí)，公(gōng)司外部(bù)协调(diào)资金(jīn)的(de)努力(lì)，也未能取得(dé)实质性(xìng)效(xiào)果，致使原本(běn)定应于当月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年(nián)来(lái)恒(héng)大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭(tíng)，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量(liàng)的(de)假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应收账(zhàng)款，系建立在涉(shè)嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函，要求其核实媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司(sī)的(de)供应商或(huò)客户，并说(shuō)明公司是否(fǒu)参(cān)与雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)产品(pǐn)底(dǐ)层(céng)资(zī)产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这(zhè)场供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融(róng)的底层资产原(yuán)本就是雪松系自(zì)导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场(chǎng)“融资(zī)性贸易”，即通过在体(tǐ)系(xì)内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大(dà)规模，继而(ér)获取更多融资，这(zhè)与数年(nián)前大范(fàn)围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在(zài)几(jǐ)年前(qián)的2015年，全(quán)国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的(de)，尽快向公(gōng)司反映，公司提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响到(dào)个人生(shēng)活的，也可以和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老(lǎo)板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大家心目中(zhōng)的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难(nán)保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑(duì)付危(wēi)机爆发(fā)之时，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本人所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日(rì)前公(gōng)安机关(guān)立(lì)案公告(gào)传来(lái)。

　　多(duō)人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通(tōng)告中(zhōng)所披(pī)露(lù)的圆方(fāng)投资只是(shì)雪松系(xì)金融(róng)业务的经(jīng)办公(gōng)司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人(rén)士向观察者(zhě)网透(tòu)露(lù)，由(yóu)于涉案(àn)关(guān)联(lián)公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至(zhì)今(jīn)一年多，经侦部(bù)门对雪松涉嫌(xián)非(fēi)法集资的调(diào)查(chá)早已在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序(xù)上(shàng)来讲，通(tōng)常公告披(pī)露(lù)此次对张劲采取刑事(shì)强制(zhì)措施，意(yì)味着基(jī)本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对(duì)于(yú)整(zhěng)个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来(lái)看，雪松控股“失(shī)联(lián)”高管也远不(bù)止张劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作(zuò)人员多次通过电(diàn)话、微信等方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也(yě)无法确(què)定其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一(yī)，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团的(de)董(dǒng)事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公(gōng)司、广州(zhōu)市雪松(sōng)互联网小(xiǎo)额(é)贷款(kuǎn)有限(xiàn)公司等(děng)数十家公司担任(rèn)董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物(wù)林伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏损已经(jīng)再次发布退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要(yào)上(shàng)市公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月4日(rì)公告称，山东能源集(jí)团(tuán)新材(cái)料公司要约收购实施完毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投资人通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有(yǒu)的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触(chù)发(fā)，意味着(zhe)齐翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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