3月份，全国居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币(bì)供(gōng)应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和(hé)疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相(xiāng)对(duì)较快，经(jīng)济(jì)运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费(fèi)需求(qiú)有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归(guī)至(zhì)往(wǎng)年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，风味发酵乳是不是酸奶ong>风味发酵乳是不是酸奶不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧结构性改革有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下更大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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